本报综合消息 中国太保昨日跳水低开，开盘28.50元，跌破30元发行价。午后，跌势加速，报收27.98元，当日暴跌8.11%。如果以其上市首日最高价51.97元计算，中国太保的累计跌幅为46%。

　　全流通破发第一股

　　全流通以来，尚无一只股票收盘价格跌破发行价。2006年8月18日，中国国航上市首日开盘2.78元，跌破2.8元的发行价。当日该股最低探至2.74元，最高2.81元，下午收于2.8元，与发行价刚好持平。昨日中国太保跌破30元，成为全流通以来破发第一股。

　　中国太保去年12月发行时的3亿股网下配售股份于昨日上市流通，在目前市场走低情况下，巨额限售股上市，对太保股价构成巨大压力。

　　市场弱势拖累股价

　　近期市场持续走低，昨日上证综指收于3606.86点，如果从2007年10月16日股市见顶至6124.04点算起，市场累计下跌41%。同时，保险股随市场同步走弱。即便是跌破发行价，中国太保仍不算是本轮调整中跌得最多的股票。另外两大保险股中国平安和中国人寿，在去年10月份的最高点分别达到了149.28元和75.98元，以昨日收盘价计算，这期间的跌幅已经分别达到65%和63%。保险股整体表现不佳对其股价也形成一定影响。

　　H股发行或受影响

　　中国太保此次破发，很可能会影响到其H股上市计划。中国太保3月1日公告显示，香港联合交易所有限公司上市委员会已经对其关于境外上市的申请进行了正式聆讯,审议发行不超过9亿股境外上市外资股(含超额配售1.17亿股)并在香港联交所主板上市的申请，该申请尚需取得香港联交所的最后批准。中国太保A股的招股说明书披露，像中国中铁、中国铁建一样，中国太保H股将以高于A股发行价的价格发行。分析人士指出，中国太保跌破发行价，将增加其H股上市难度。

　　直面破发时代的来临

　　分析人士指出，中国太保昨日跌破发行价，引发了大家对后市“破发”的担忧。除中国太保外，中海集运昨日收盘6.90元，离发行价6.62元，溢价4%；建设银行昨日收盘6.95元，离发行价6.45元溢价7%；北京银行昨日收盘13.99元，离发行价12.5元溢价11%；中煤能源昨日收盘18.53元，离发行价16.83元溢价9%；中国铁建昨日收盘10.9元，离发行价9.08元，溢价20%。尤其值得关注的是，上市后一直表现不佳的第一权重股中国石油，昨日收盘18.53元，离发行价16.7元溢价11%。如果从发行日最高价48.62元算起，中国石油一共下跌62%。

　　天相投顾研究员王妍认为，考虑到市场综合因素影响，破发并不意味着股票就具有投资价值，且已跌破增发价的上市公司整体还不具备代表性。　　(小浪)

　　部分蓝筹股3月26收盘价与发行价对比

　　股票名称 发行价 3月26日收盘价 发行日期

　　中煤能源 16.83 18.53 2008-2-1

　　中国太保 30 27.98 2007-12-25

　　中海集运 6.62 6.90 2007-12-12

　　中国中铁 4.8 7.55 2007-12-3

　　中国神华 36.99 44.35 2007-10-95

　　中国石油 16.7 18.53 2007-11-5

　　建设银行 6.45 6.95 2007-9-25

　　北京银行 12.5 13.99 2007-9-19

　　交通银行 7.9 10.00 2007-4-25

　　中信银行 5.8 7.24 2007-4-24

　　c中国平安 33.8 52.19 2007-3-1

　　中国人寿 18.88 28.44 2007-1-9

　　太保破发也许是一个开始

　　整个A股市场目前呈现出三足鼎立的局面，敌人的敌人就是自己的朋友，似乎机构们明白了这个道理，开始站在中小投资者这边，同解禁的股东叫板，什么专家呼吁有制度的解禁等等之类的言语在最近也层出不穷。有用么？我认为没用，因为大家似乎忘记了这轮行情的起因，就是股改，既然当时你流通股东都通过了大小非的解禁，这些非流通股东也相应的给出了对价或者承诺，现在就是他们实现承诺的时候。所以这场战斗最后也将是不了了之。

　　试想一下明年解禁的数量是今年的几倍，如果没有大量的新增资金市场中很多个股真的会哪里来会哪里去。2245之后的熊市只要不发新股一个月后立马就有行情，因为供小于求了。但是现在呢？就算不发新股想想还有多少万亿的股票要不断上市，呵呵！会有大行情么？不排除未来会有局部行情（也就是行业周期的这类企业）但是想形成主流的一定是流通盘相对不大的主题品种，就像前期的创投、农业新能源等等。权重股要涨也仅仅是一个反弹（最多是银行地产，不包括石油之类的个股）。历来弱势中，像上海、深圳的本地股、小盘股以及重组股都有不错的表现，原因只有一个，市场缺钱，这个钱指的是真正肯投在市场里的钱。

　　昨天第一家破发行价的公司出现了，就是中国太保，30元的上市价PE高达30多倍，在整个行业短期趋势不明的情况下破发也在情理之中，这是偶然么？笔者认为这只是开始，接下去就该轮到中石油这样的企业一家家的破发，不要认为破发是什么很惊奇的事情，弱势市场中以相对低PE发行的公司都能破发，别说现在这个环境。

　　对于个人投资者而言，如果你想投资的，那么定投部分优质企业就可以了，不要管他短期涨跌每个月或者每个季度买一定额度。如果你是市场中的交易者，有自己操作体系的就继续按照这个纪律操作，没有形成自己操作逻辑的，等市场走稳再入场。点位上笔者还是先看3600区间的支撑力度。前期笔者也说了，如果这里要击穿，一定要权重股出现集体暴跌，短期还会不会出现这样的情况？我们拭目以待。那么什么时候市场才能走稳呢？别的不说了，短期还是看站稳5日均线，想加仓等站稳5周线。（范舟）