境外投资者投资中国股权收益丰厚

　　3月初，市区农信社增资扩股2.8亿股，许多企业、个人投资者纷纷参与到这次增资扩股中来，使得定于一周的募集时间被迫提前结束。在这次增资扩股的火爆背后，其实真正吸引投资者的一个叫“股权”的东西。

　　股权投资，就是指企业或个人购买其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。参与市区农信社增资扩股其实也属于股权投资。股权投资之所以如此吸引人，是它背后蕴含的巨大利润空间，其除了可以享受企业的分红、配股、送股等一系列优惠措施，还有就是如果投资的企业上市，其将获得更为丰厚的回报，这才是股权投资最大魅力。据悉，在去年江门市场推出的股权投资理财产品，短短8个月实现了170%的收益。

　　股权投资在国外已有很长发展历史，但在国内由于之前市场退出渠道不完善，股权投资一直没有太大的生存空间。今年，创业板即将推出，其对于股权投资意义巨大，目前，已经有大量相关信托企业、私募股权投资企业、股权投资理财产品等也相继成立和推出。有了完善的获利渠道，股权投资市场必将兴旺起来。有人预言，股权投资是我国投资市场的一个全新亮点，其将会创造2008年新的财富神话，同时也将开辟投资理财的新时代。

　　股权投资，

　　演绎财富神话

　　股权投资(也称PE，即Private Equity)在国外发展历史悠久，21世纪国外许多精通股权投资的金融巨头们开始将眼光瞄向中国市场，像华平、凯雷、IDG、老虎基金这些人们耳熟能详的国际投资基金在过去几年频频出现在中国市场上，它们因投资蒙牛、徐工科技、哈药集团、太平洋保险、分众传媒、无锡尚德等公司非上市股权而享誉中国。

　　股权投资经常演绎着财富增值神话。让我们来看一些数据：凯雷过去几年在中国投资携程网，资本800万美元增值至1亿美元，得到了15倍的回报；软银4000万美元投资盛大网络发展，获得十余倍回报；摩根士丹利、鼎晖、英联三家境外投资机构对蒙牛投入约5亿元人民币，在短短三年内投资收益回报率约为500%。

　　2006年初，无锡尚德更成为财富神话的经典。2005年上半年，高盛以PE的方式参股无锡尚德太阳能电力有限公司，成本2500万美元，包括其他隐性支出也不过4000万美元。2005年下半年，无锡尚德在纽约成功上市，招股价定在15美元。12月14日，尚德在纽约证交所挂牌交易，开盘价位跳至20.35美元。此时，高盛2500万美元投资变成了4亿美元，半年时间收益超出10倍。除了高盛，上海个人投资者裘国根参与购买无锡尚德的非上市股权。如果按照2006年1月份尚德股价的最高价位45.95元计算，其投资收益超过20倍。

　　不过股权投资演绎财富神话的同时，也蕴含着巨大风险。一般股权投资是通过企业分红、股权转让或拍卖、上市后变现等方式获得现金收益，但若被投资企业未能上市或因不可预见因素导致运营状况恶化，投资者的本金很可能就血本无归，而且股权投资具有长期性，因为企业成长直至上市需要一段较长时间等待，在这之前股权投资是不具有提前终止的权力。如果想变现，那就只能通过转让或拍卖，因此，股权投资还具有很大的流动性风险，它可能让你失去很多的投资机会。

　　三家企业拟上市

　　江门股权投资市场有待挖掘

　　在以往，由于国内市场退出渠道不完善，股权投资一直没有太大的生存空间。一方面，很多中小企业无法获得能促其迅速成长的大量资金，另一方面，本土的风险投资、股权投资也非常压抑，大量流动性资金无渲泄之处。不过，这个局面在2008年有望被打破。在刚闭幕的两会上，创业板被写入了政府工作报告，其推出势在必行，这对于股权投资意义巨大。可以说，创业板的推出，给国内的股权投资带来了巨大的机遇。　　 　　

　　据悉，在目前的上市规则中，一家企业要上市，必须3年盈利。上市之后至少锁定1年，前后大致4年。创业板不同，只要3年经营记录最后一两年盈利符合上市要求即可。市场人士认为：“对于股权投资的投资者来说，等于拓宽了退出的渠道，没有后顾之忧，其成长的空间更为广阔。”

　　创业版对股权投资的影响范围是巨大，其中也包括江门。记者获悉，目前我市已经有3家企业列入了上市后备资源企业，停寂了几年的江门企业IPO有复苏的迹象，股权投资开始蠢蠢欲动，许多证券公司包括个别专业人士已经开始挖掘江门股权投资的资源。“这是一场财富的角逐，因为涉及到很多商业机密，决定了其投资的私密性。具体的我不能说，但可以肯定得是，有机构、企业甚至个人正在江门市场挖掘甚至争夺这块蛋糕，只不过有些人可能得到了一点蛋糕末，有些人还在等待而已。”一位不愿意透露姓名的投资人士告诉记者。目前大量的国际国内股权投资公司在财富引诱下将触角伸向了全国各地股权资源丰富的大中城市，其中包括江门，不过相比一些资本市场发达的城市，这里的股权投资市场还有待挖掘。

　　个人投资者

　　可借道高端PE理财产品

　　股权投资由于其具有高起点、高风险性、私密性、专业性等特点，决定了它只是少数机构或者富人的游戏，个人投资者很难参与其中，不过如果是资金较为充足，不妨可以借道高端股权投资理财产品，分享股权投资的高收益。

　　早在去年4月份，建行江门市分行在我市率先推出一个真正意义上的股权投资产品——“建行财富三号”一期股权投资类人民币信托理财产品，在其最新公布的净值公告上，截止2007年12月，短短8个月其净值增长了170%，收益之高在市面上的理财产品中居前位。

　　据悉，今年3以来，我国股权投资领域出现了新的突破，不再仅仅局限于以往的证券市场、房地产市场、大型基建项目等传统领域，投资私人股权的信托计划等理财产品陆续登场，比如交银信托发行的汇联聚金股权集合资金信托计划，投资目标就瞄准了金融类股权，比如城市商业银行股权，以及2年内计划上市的高成长企业股权等，又如新华信托本月也发行了同威一号集合资金信托计划，主要投资于稳定成长、预计1－2年内可以申请公开上市的企业股权。

　　股权投资理财产品的陆续登场，为个人投资者参与股权投资开辟了较好的渠道，让更多的人可以参与到这场财富游戏中来，只是参与的同时，切勿忘了其高风险性的特征。

　　采访后记

　　很多人知道“股神”巴菲特靠投资股票赚了很多钱，却可能忽视了巴菲特成功背后的功臣——股权投资（PE）。通过PE，巴菲特间接掌控了无数家大型知名企业，从而让财富源源不断地流入了他的口袋。

　　相对于二级市场的股票投资，股权投资显得更有意义。很多人投资股票可能只是“为了赚钱而赚钱”，做个短线投资，利用买卖利差获取利润，而股权投资则不同，它需要投资者参与到公司中去。一些优秀的股权投资机构甚至能帮助企业走出国门，建立品牌，有时还能帮助公司建立和完善制度，规划好公司发展路线等等。

　　如果说证券投资是发现价值的话，股权投资则是创造价值。

　　基于这一点，个人认为，如果能在江门培养好股权投资对象，则可以吸引更多国际国内的资金，一方面可以分散企业上市的成本，另一方面可以推动企业迅速成长，其对一个企业乃至城市的发展意义深远。　　文/本报记者 庄英业　图/资料图片