本报综合消息 鼠年第一个交易日，A股市场开门不利，后势如何，引人关注。

　　分析人士认为，节后A股市场仍面临着外围的不确定性等四大变数，A股仍存超预期调整的可能，沪指反弹或会遇到4700点和4800点区域的阻力，而下档支撑区域可能在4100点左右，沪深股市或将以箱体形态演绎。

　　股市仍存四大变数

　　外围变数依然存在。事实上，长假期间外围股市仍大幅震荡，2月11日，恒生指数跟随外围大跌800多点；12日，恒指有所反弹，但仍处于年线以下，而且近两个交易日的成交量明显萎缩，市场的投资信心有待恢复，大市方向仍未明确。

　　宏观调控仍充满不确定性。控制通胀是现阶段国内宏观调控的工作重心，在CPI未见回落的情况下，政府贸然放开信贷的可能性并不大。相关部门将于2月底公布1月份的宏观经济数据，如果经济数据仍然居高不下，也可能引发市场对出台新的宏观调控措施的预期。

　　上市公司业绩将影响股市起落。2月下旬，上市公司年报将陆续披露，若出现大批上市公司业绩低于预期的情况，将会给投资者的信心带来较大打击，而如果持续出现高配送等情况，则有望增加市场的吸引力和个股的活跃度。

　　解禁压力将考验多空真正实力。2月份将迎来今年的首个解禁高峰期，当月限售股解禁总市值达3509亿元，而最高峰集中在春节后的首个交易日里。2月13日，A股市场有招商地产等27家上市公司的部分限售股集中解冻，不仅创下股改以来单日限售股解冻公司数量最多的一个交易日，也是造成当日股市下跌的原因之一。

　　弱势格局将持续演绎

　　从基本面来看，目前的情况是，牛市的三个基础出现了一些微妙变化：一是企业盈利高速增长受到投资者质疑，经济高增长是否能得以持续受到市场极大关注；二是人民币加快升值和海外热钱流出形成鲜明反差，热钱回流境外将导致市场流动性不再过剩，这个时机恰恰是升值加快的最好时机；三是负利率带来金融脱媒持续，但投资者担心未来会出现恶性通胀。（徐闻）