2008年【基金投资策略分析】　　

　　采写 本报记者 庄英业

　　市场操作难度越来越大，2008年买什么基金好呢？　资料图片

　　引言

　　“2006年，我‘强迫’老公把公积金里的一年的供楼款拿出来买基金，半年后，我就赚了80%；2007年我拿着年终奖到银行闭着眼睛买了两只基金，到年底，我的收益超过100%；2008年，拿着钱我在银行徘徊了半天最后却没敢买基金……”市民黄小姐告诉记者，她现在很茫然，11月份的市场暴跌让她心有余悸，那时她才明白原来基金也会亏钱的，她买基金再也不能像2006、2007年那样冲动了，以为随便买一只就能赚钱，2008年购买基金需要更多的策略和细心研究，她希望专家能给她一些建议。

　　记者了解到，经历了2006年、2007年的大牛市，许多投资者成了养“基”专业户，也度过了一段非常美妙的“基情岁月”，然而在2007年行将结束时，基金的表现却急转直下，许多基民和黄小姐一样担心自己的“基情岁月”就此画上句号，为此，记者采访了有关专家，希望他们的投资建议能对市民投资起到一定的参考意义。

　　1 2008年投资基金要注意哪些问题？

　　工行江门分行财富中心金融理财师蔡凯成，提醒投资者说要注意5点：

　　第一，盘点手中的基金，将一些表现不好的基金抛掉，转买一些业绩好的基金；

　　第二，实施分批买入策略。2008年股市将呈现结构性牛市的特点，市场波动较大，分批买入可以避免买到市场高位。

　　第三，降低收益预期，“目前市场尚处在调整阶段，基金投资者想在2008年再赚个翻倍，那是不太可能的。应该把自己的投资收益预期降低，30％－40％就比较合适。”蔡凯成表示。

　　第四，坚持基金定投。基金定投是实现家庭未来理财目标的一个非常好的方式，同时通过基金定投长期投资基金可以摊薄购买成本，降低风险。华尔街有一句著名的投资格言，“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。”这说明通过选时的方法来进行基金投资是非常困难的，而采用定期定额投资基金，投资者无需费心考虑进场时机，每月固定时间申购相同金额的基金，长期坚持下来不但可以分散投资风险，而且平均成本也低于平均市场价格。

　　第五，提高风险意识。近期的市场调整，正在以事实告诉投资人，买基金不会只赚不赔，因此，投资者在购买基金是一定要考虑自身的风险承受能力，购买符合自身的基金品种。

　　2　2008年，基民投资什么基金品种好？

　　中投证券江门营业部分析师尹晓峰给出了一些建议。

　　买QDII基金还是A股基金？当南方、华夏、嘉实、上投摩根4只QDII基金出海不久后，700余万基金持有人马上就蒙受了合计超过120亿元人民币的账面损失，平均浮亏比例高达百分之十几。QDII基金出师不利说明了中国基金经理投资海外还有一段时间的适应期。尹晓峰建议，2008年普通投资者还是以A股基金为主要投资对象，因为相比之下，国内市场的投资收益会更高一些。

　　是买封闭式基金还是开放式基金？2007年封闭式基金的表现不俗，许多封基都跑赢了开放式基金，因此，在2008年投资者不妨也精选一些封闭式基金，以追求更高的投资收益。在选择封基时要考虑，第一是低折价。折价率较低，分为两种，一是到期日较近，二是净值表现稳定，持有人中机构投资者占大部分；其次是高分红。分红潜力大，主要考察基金的可分配收益与基金价格比；最后是高增长。所谓高增长是指净值增长快，可考察基金最近2年、最近1年和最近半年的净值增长率及排名。

　　买主动型基金还是被动型基金？被动性基金是指跟踪大盘指数的指数基金，也称“懒人基金”，只要大盘涨，指数基金就会涨，购买这类基金无需进行太多的研究，因此适合一些“懒人”，而从2007年的数据也显示，指数基金跑赢了大部分主动型的股票基金。2008年，基民也可以将指数基金列入考虑品种。

　　最后，尹晓峰表示，在挑选股票型基金时，投资者除了全面衡量“基金公司、基金经理、基金产品”3方面要素外，还要研究该基金的投资持仓情况，比如各大券商普遍认为2008年A股消费类股票表现较为突出，那基民就可以挑选一些持有消费类股票较多的基金，相反市场房地产股票看空，那么我们就要规避一些持有房地产股票较多的基金。

　　3　如何把握基金的买卖点？

　　如何把握基金的买卖点也是投资者较为困惑的问题。

　　尹晓峰认为，基金提倡长期投资但也不代表一成不变的持有，基民可以利用基金转换功能来规避市场风险。目前各大基金公司的基金品种都比较齐全，除了股票基金还有债券、货币基金，当市场出现下跌趋势时，投资者可以把股票基金转为风险较低的债券、货币基金，而市场上涨时再转换回来，这样不仅避免了市场下跌的风险而且节省了基金买卖的交易费。

　　2008年股市仍然是震荡上升的趋势，因此，投资者在购买基金仍可以坚持逢低买入，逐步减仓的策略。同时，投资者可以关注股指期货推出时间表，股指期货推出后，基金可以通过股指期货进行对冲，这样市场下跌基金也可以赚钱，降低了基金的投资风险，届时基金销售将会再掀高潮。

　　2008年精选基金投资组合（华林证券推荐）

　　投资产品推介

　　中投证券江门营业部推荐基金组合

　　股票基金:华夏大盘

　　指数基金：华夏上证50 国泰沪深300

　　封闭式基金：基金银丰 基金景福

　　建行江门市分行财富管理中心推荐

　　关注三大概念基金:

　　主题概念基金：博时主题精选

　　富国创新主题

　　小盘概念基金：华安中小盘;

　　华夏中小板ETF;

　　广发小盘。

　　红利概念基金：华安红利

　　华夏红利；

　　中信红利

　　工行江门分行财富中心推荐

　　关注资产配置灵活的基金：

　　工行双重精选基金

　　偏债型基金：兴业可转债基金

　　点评“超长线”牛基

　　●广发聚丰：风格激进，判断准确

　　年度总回报163.15％，排名13

　　在过去一年的时间里,该基金163.15％的总回报率在所有开放式基金中名列第13位，是广发基金旗下年度绩效表现最好的基金。

　　该基金在2007年度的投资运作，成功之处主要表现在“风格激进，判断准确”八个字上。整个2007年,该基金始终对后市行情保持看多的观点，第二、三季度的股票资产投资仓位依次是92.23％、91.54％和79.19％。同时，该基金不进行债券投资，而是在账面上始终保持10％至19％的高流动性类货币资产，坚持进可攻、退可守的大类资产配置策略。

　　在品种选择上，广发聚丰对个股中长线的把握较为准确，仓位调整的幅度较小，因此能在节约交易成本的前提下获取最大收益。以其去年前十大重仓股为例，浦发银行、保利地产、兴业银行、宝钛股份、苏宁电器等一直是其重注品种，但这种重仓行为并非简单的一路持有，而是根据市场状况能够及时调整。

　　2007年中报时，该基金持有保利地产市值为3.766亿元，占基金净值的7.05％，当时股价约45元。当保利地产经过三个月的持续上涨，创出每股85元的新高后，广发聚丰利用份额扩张进行变相减持。三季报时，其持有该股高达6.9亿元，但占基金净值比却降至4.16％。 （李海波）