文/本报记者 李玲玲 庄英业

　　图/资料图片

　　自古以来，黄金就是价值及财富的代表。近期股票市场的调整和震荡，在股民们再次领教了股市的风险之时，被国际投资人士和国内专业理财专家青睐的黄金投资适时走进我们视野之中，成为当下人们选择投资组合方式中必不可少的环节。国际市场原油价格的飙升、黄金价格的大幅波动，黄金品种层出不穷，奥运金、贺岁金、金条、贵金属产品……如何选择黄金投资才能获得好的收益？

　　投资

　　黄金投资的5大品种　A

　　据中行江门分行个人金融部高级理财师伍锦庭介绍，目前黄金投资主要分为两类，一是实物黄金，一是纸黄金（账户黄金），其中实物黄金又可分为实物金条金块、金币和金饰品及其他黄金制品。

　　1　实物金条金块　　

　　金条金块是最传统的黄金投资品种。金条金块的制作加工费用通常比较低廉。通过先进的压模工艺制造出来的金条图案精美，适合馈赠或摆设，每克加工成本极低，是投资实物黄金的良好选择之一。

　　2 金币　　

　　金币与金章的外形十分相似，它们二者的最大不同就在于金币上附有具体面值，而金章没有标明面值。由于金币一般限量发行，而且往往具有一定纪念意义，因此金币比实物金条更具有收藏价值。例如中国人民银行于2007年6月20日发行的第29届奥林匹克运动会贵金属纪念币，最初发行价约9000元，目前的市场价最高达到1.6万元。

　　3　金饰品　

　　把黄金铸造成金链、金镯等饰品，高档美观, 深受人们喜爱。虽然黄金饰品具有高实用性及美学价值的突出优点，但实际上很少有人会专门投资黄金饰品，因为投资黄金饰品的收益率较差，黄金首饰在买入和卖出时的价差较大，而且许多黄金首饰的价格与价值存在着很大差异。

　　4　其他黄金制品　　

　　黄金制品不局限于黄金首饰，以黄金为原料制作的工艺品、纪念品、收藏品等也占有一定市场比例。随着北京2008年奥运会日益临近，奥运题材黄金纪念品和收藏品掀起了一轮又一轮的抢购热潮。例如目前在中国银行江门分行奥运特许零售店内销售的"奥运吉祥金如意"、"天地福娃"等纯金或铸金奥运特许商品就受到了广大投资收藏者的追捧。金纪念品及收藏品相对与金条（块）而言，由于制作附加成本相对较高，投资价值稍逊，但这些黄金制品一般发行量较少，制作精美，观赏性高，具有较高的收藏和艺术价值。

　　5　纸黄金　　

　　"纸黄金"是指投资者在银行开立纸黄金交易账户，投资者通过把握市场走势，低买高卖赚取差价，盈亏直接体现在帐户资金余额上，投资者并不能提取实物黄金。目前商业银行提供"纸黄金"买卖币种主要包括人民币和美元，即客户可通过银行提供的交易平台，运用人民币资金或美元资金进行纸黄金买卖。

　　风险

　　黄金投资存在的风险　B

　　伍锦庭表示，投资黄金和其他金融产品投资不同，既不能像银行储蓄那样获取利息，也不能像股票一样分派红利，它唯一的获利渠道就在于"低买高卖"，低价位买进，高价位售出，赚取其中的价格差。因此，黄金的投资风险不可忽视。

　　纸黄金投资风险包括：1.美元和石油价格。炒纸黄金赚取差价有一定风险，需要一定专业知识。投资者要多关注美元走势、国际油价走势。2.交易时段。黄金交易是全世界市场的联动，而非只在中国市场流通，而对每天的金价影响最大的是美国和英国开盘时间，伦敦开盘时间是北京时间下午4：00左右，美国开盘时间为北京晚上8：30。投资者应该对这些时段多加关注。

　　实物黄金投资风险包括：1.回购渠道不通畅。目前市场上直接出售的黄金，很多是由企业商家自行设计，并委托国家有关机构指定的黄金加工企业制造的,这样制造出来的黄金标准不一，当投资者想把其卖出去时，往往只能先将其融化，重新铸成金条，然后卖给上海黄金交易所，回购渠道很不通畅。2.实物黄金需求的针对性。在银行购买的金条，银行目前尚未提供回购金条业务。因此投资者在购买实物黄金前，应首先了解有关产品的基本规格和属性，结合自身的需要，把握投资比例和明确投资目的，切忌跟风炒作。

　　指引

　　如何进行黄金投资　C

　　伍锦庭表示，市民如要投资黄金，需先评估自身风险承受能力，并做好市场分析，方可进行投资。

　　不同的黄金投资方式适合于不同的投资群体,如:偏好短线炒作的投资者适合纸黄金, 由于纸黄金交易方便快捷,特别是通过网上银行可以实现即时买卖,交易成本低,流动性强,轻松地通过点击鼠标就可以实现黄金的投资过程；而喜欢收藏的投资者则可以购买一些具有纪念意义的金币; 偏好艺术的投资者适合投资金饰品和金纪念品及收藏品; 还有部分投资者喜欢通过存储金条金块来实现增值保值。

　　鉴于目前美元的持续贬值,次级债危机的影响仍未消除，中东地缘政治因素的影响以及能源价格的持续提升，促使作为避险货币的黄金需求量持续上涨，供求关系的影响促使国际金价持续上升,而且预期美元的贬值趋势仍将持续，因此在这种背景下,对于风险偏好较高的客户，可适当考虑在其投资组合配置一定比例的黄金投资品种, 这样可在控制整体投资风险基础上，一定程度增强整个资产组合的保值增值能力。

　　在目前的金价预期走势下，黄金投资建议占此类投资者总资产组合的20至30%，以达到最佳的回报组合；而对于风险偏好中等的客户，建议根据金价走势，逐步建仓，定期调整黄金投资在整个资产组合中的比例。

　　相关链接

　　黄金的价值在世界人类历史的长廊中被公认及肯定是不容置疑的事实，展望将来的岁月中，黄金的需求不断增加而黄金产量稀少及产出成本不断增加，黄金成为珍稀的物种，因此黄金是值得投资及持有的。

　　资料显示，2004年全球黄金产量约为3338吨，2005年全球黄金产量约为3754吨，2006年世界黄金产量是2467吨。过去70年间，黄金经历三次热潮，第一次热潮为1929至1932年间，当年黄金采掘企业股股票平均上涨了650%。第二次热潮为1974年至1980年间，国际金价由100美元/盎司涨至850美元/盎司。黄金企业股股票上涨1000%。而从2001年5月1日的265.56美元/盎司算起，国际金价连续6年创出多次新高。这是黄金的第三次热潮。这次热潮据专家预测约可维持到2012年，黄金价格约可达1000至1500美元/盎司之间。

　　而2007年私人手中所持的黄金量：128417占世界黄金存量的 81.8% 。

　　黄金作为一种世界公认的投资工具，其本身具有任何货币都无法取代的地位，历史也说明黄金值得投资，原因是它具有全球统一的报价，抗通货膨胀能力强，税率相对于股票还要低的多，产权容易转移，对兑能力强，易于买卖及抵押的优点。中国人传统上都有购买和收藏黄金的喜好和习惯。中国由前段时间的第三大产金国跃为第二，正说明了问题。中国的黄金消费市场正呈方兴未艾之势。