４０００点，我有点怕怕！资料图片

　　５月１９日，广发证券江门营业部在东湖举办了大型投资策略报告会，邀请了广发期货公司研究员陈年柏以及广发证券总部高级分析师邸永忠进行演讲，在央行加息消息出来的第二天，江门广大股民显得十分敏感，尤其担心股市的中期调整不期而至，以致于此次报告会座无虚席，特别是高级分析师邸永忠关于“大牛市应有大智慧”的演讲另不少股民获益不少。

　　Ａ股长期牛市已确立

　　上证指数在短短两个月的时间上升到了４０００点高位，这引起了许多股民的恐慌，甚至不少股民做梦都在喊减仓。高级分析师邸永忠在演讲中进行了一个小测试，发现现场听众中持仓超过８０％的股民不到２０％，很多股民已经逐步在减仓甚至空仓，尤其是老股民，通过多年熊市的历练后，风险意识更强。

　　邸永忠表示，虽然市场短期有技术调整需求，但是面对大牛市，应该有新思维和大智慧，否则将错失机会。“Ａ股市场上涨的动力在哪？是价值重估，资金推动，我们应在国际视野之下对Ａ股投资价值进行重估，这才是行情演变最大的内在上涨动力。”他认为，由于中国经济持续稳定增长；人民币升值、人口红利、消费升级；企业利润改善不断降低公司估值水平；公司治理结构改善不断提升公司投资价值等，Ａ股市场行情长期牛市已经确立。

　　４０００点不是年内高点

　　虽然牛市趋势不变，但目前市场仍然面临几个问题：第一，一季度业绩增长出乎投资预期的市场效应得到充分释放；第二，股指期货即将推出；第三，基金发行节奏调控；第四，“小非”减持压力渐增；第五，个股估值空间收窄；第六，结构性分化加剧。对此，邸永忠表示，Ａ股市场阶段性风险集中释放的可能性不容忽视，不过他同时认为目前市场形成倒Ｖ字型反转向下的概率较小，４０００点不是年内高点。

　　面对市场日益显现的风险，投资者应该如何把握下半年投资呢？对此，邸永忠表示，下半年投资热点将在资产注入、消费升级上，因此，投资策略应该是战略与战术，战略就是看准趋势，坚定信心；战术是做好波段，关注资金供给变化，把握波段运作节奏。

　　“当别人都感到害怕时，你要贪心一点；当别人都很贪心时，你要懂得害怕。”邸永忠引用了巴菲特的一句名言，希望投资者能看清形势，不要畏惧市场涨跌，“牛跑累了，也有低头喝水的时候，正确的时机选择是成功投资的先决条件！”邸永忠说道。 （庄英业）

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　　股指期货最快７月份推出

　　投资策略报告会上，广发期货公司研究员陈年柏对股指期货的操作做了详细的讲解，对广大投资者关心的股指期货何时推出的问题，陈年柏表示，最快会在７月份推出。对于有兴趣进行股指期货投资的市民，陈年柏提出了五大建议：第一，及时止损，风险控制第一；第二，通常情况下，不进行满仓操作；第三，先做模拟交易，熟悉规则；第四，每日盯盘，不能长期不理；第五，熟悉各项操作业务，远离操作风险。