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　　本报综合消息 近期，一些银行将陆续推出代客境外理财产品（ＱＤＩＩ）。观察人士指出，在目前人民币升值预期仍较强的背景下，投资者选择ＱＤＩＩ产品时应充分考虑汇率风险。

　　从２００４年起，商业银行就开始推出各种外汇理财产品，以供持有外汇的客户选择。截至目前，这类理财产品总金额已达１００亿美元左右。不过，这些产品其实是银行结构性存款产品，其性质属于存款，不是真正意义上的受托资产管理业务，因此银行承诺一定的固定回报。近期推出的代客境外理财业务则大不相同，银行从事的是受托资产管理业务，作为资产管理人，银行只收取管理佣金，不提供固定回报承诺，投资风险完全由客户承担。

　　由于业务性质不一样，银行的投资策略自然会发生变化。当银行用自有外汇在境外投资时，一般会选择评级高、流动性好的产品，而在代客境外理财业务中，如果投资者追求高收益，不排除银行会投资一些风险较高的外汇结构性产品。

　　客户以人民币资金购买代客境外理财产品后，银行按即期汇率结成美元进行境外投资。理财产品到期后，银行按照外汇管理局的规定将境外投资的本金和收益结汇后支付给投资者。对此，分析人士指出，用人民币投资国外市场，要注意汇率风险。按照规定，投资者要先将人民币换成美元进行投资，而境外理财资金汇回后，投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者。这样一来，经过换汇结汇，汇率上损失多少要计算清楚。另一方面，银行代客理财，投资海外市场收益自然会有波动。投资者应做好充分的心理准备。

　　自去年７月汇改以来，人民币对美元汇率一路走高，一年时间里人民币升值幅度约为３．５％。专家指出，由于我国经济持续快速增长，外贸顺差不断扩大，人民币升值的预期仍较强烈，因此，一位境外投资人士表示，如果他是中国投资者，在决定是否购买银行代客境外理财产品时会非常谨慎，因为除非确信可以比投资本土市场至少多赚１０％，否则不会投资海外。 　　 （来源：《中国证券报》）

相关新闻：工商银行今日发售首款代客境外理财产品

　　本报综合消息 中国工商银行今日（７月３１日）在北京、上海、深圳、广东、浙江、江苏六省市发售第一款代客境外理财产品，投资者可通过工行网站、９５５８８、营业网点详细了解代客境外理财计划，并持有效身份证件到工商银行营业网点购买。

　　据了解，工商银行这款代客境外理财计划产品期限为半年，起点认购金额为５万元人民币，每一单位认购金额为１万元人民币。客户以人民币资金投资这款产品后，将按即期汇率结成美元进行境外投资。理财产品到期后，由银行按照外汇管理局的规定将境外投资的本金和收益结汇后支付给投资者。

　　工商银行这款产品是固定期限结构性理财产品，投资范围主要是评级ＡＡ以上境外的结构性票据及货币市场。通过购买这款产品，投资者就可以用人民币资金购汇参与美元利率市场交易，通过承担相应风险获得较高收益，票据最高收益率可达７％，最低收益率为３％。 （张建平）