据新华社北京７月２１日电 中国人民银行２１日宣称，经国务院批准，人民银行决定从２００６年８月１５日起，上调存款类金融机构存款准备金率０．５个百分点，农村信用社（含农村合作银行）存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。

　　人民银行称，２００６年以来，国民经济平稳快速发展，结构调整步伐有所加快，经济效益继续提高，总体形势良好，但当前经济运行中仍存在固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多、对外贸易顺差过大等突出矛盾和问题。此次存款准备金率提高０．５个百分点，主要是为了加强流动性管理，抑制货币信贷总量过快增长，维护经济良好的发展势头。

　　人民银行将继续执行稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，维护货币信贷的平稳增长，支持扩大直接融资，提高金融资源配置效率，促进国民经济持续、协调、健康发展。

新闻分析

央行新举措透出哪些新信号？

　　针对持续增长的银行信贷，中国人民银行再出“一招”：不是人们通常认为的“加息”，而是再度上调了存款类金融机构存款准备金率。

　　那么，央行这一新举措，透出了哪些新信号？

　　首先，无论是加息，还是上调存款准备金率，其用意都是为了抑制银行信贷资金过快增长。高速增长的信贷是当前经济中的一个突出问题。央行数据显示，２００６年以来银行信贷持续高速增长，前６个月人民币贷款增加２．１８万亿元，同比多增７２３３亿元。新增贷款额竟占去央行预定全年指标的８７％。

　　上调存款准备金率，能直接冻结商业银行资金，强化流动性管理。据测算，提高存款准备金率０．５个百分点，大约能一次性锁定１５００亿元资金。央行２１日明确表示，此次存款准备金率提高０．５个百分点，主要是为了加强流动性管理，抑制货币信贷总量过快增长。

　　其次，上调存款准备金率也体现了“区别对待”的调控原则。同加息相比，上调存款准备金率是直接针对商业银行实施的货币政策工具，不似加息“一刀切”式直接影响企业财务和百姓生活。而且，本次农村信用社（含农村合作银行）存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率，这也体现出了央行加强农村金融的政策用意。

　　央行此次再度选择这一工具，显然是经过了周密论证。６月份金融数据显示，一方面信贷依然维持高增长态势，造成经济隐忧；但另一方面，央行自４月份采取的上调贷款利率、上调存款准备金率、增发央行票据等多种措施，效果已初显，６月份货币信贷增幅有所回落，货币供应量增长势头减缓。

　　政策的出台，需相机而定。根据上述最新金融形势，是加息？还是上调存款准备金率？的确值得细细琢磨。从央行２１日出台的政策看，再次上调存款准备金率成为当前的妥当之策。