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2005-1-31 9:02:46
江门日报
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本报综合报道 在过去的一年里，尽管有宏观调控，但中国经济仍然保持了平稳较快的增长势头。从上周国家统计局公布的一些主要数据来看，ＧＤＰ增长速度比上年增长９．５％，加快了０．４个百分点；固定资产投资比增２５．８％，增速比上年回落１．９个百分点；价格总水平涨幅有所提高，其中ＣＰＩ同比上涨３．９％，涨幅比上年提高２．７个百分点；对外贸易突破了１万亿美元大关。此外，其他指标如工业生产、农业生产、消费、居民收入和就业等也表现良好。现在，人们开始关心起今年中国经济的走势会如何变化，尤其是ＧＤＰ增长率、ＣＰＩ和货币政策等几个影响今年中国经济运行的核心问题。
展望２００５年中国的ＧＤＰ增长率，估计将会落在８．５％至９％的区间内，因为第二产业尤其是工业生产依然是推动中国经济增长的主要动力。目前，工业生产完成增加值占到ＧＤＰ总值中约４０％的比重。受货币信贷及固定资产投资增速显著回落的影响，工业生产增速快速回落，去年１１月份同比增长仅为１４．８％。如果今年货币信贷增速保持不变，固定资产投资增速继续小幅回落，那么工业生产惯性回落的影响，将反映在今年ＧＤＰ增长率稳步回落的趋势上。与此同时，货币信贷、投资及工业生产增速等因素变化仍然不确定，这些因素将成为修正今年ＧＤＰ增长率所要考虑的核心因素。
ＣＰＩ仍是市场关心的重要问题之一。随着去年农业生产出现重要转机，如粮食获得丰收，影响ＣＰＩ上涨的结构正发生变化。以粮食为主的食品价格上涨对ＣＰＩ上涨的影响趋于平稳，但核心ＣＰＩ（目前为１．３％水平）上涨压力逐渐突出。不可忽略的另一个影响因素是物价传递压力。目前，中国经济增长受能源问题约束的影响日益突出，如去年中国原油进口突破亿吨大关，而今年石油价格走势仍然不确定，因此，ＰＰＩ结构性上涨压力依然不小。按照一般常识，ＰＰＩ与ＣＰＩ之间肯定会发生物价传递。有研究估计，物价传递对ＣＰＩ上涨影响估计约为１至１．５个百分点，再考虑到核心ＣＰＩ等其他因素，预期今年ＣＰＩ上涨幅度大约为３．３％至３．８％的水平，与去年基本持平。
这就引出了货币政策对中国经济影响的另一个重要问题。其实，从去年开始，货币政策对中国经济的影响已逐渐显现。虽然资本管制导致央行紧缩性货币政策仍能起到较为有效的作用，但在固定汇率情况下，央行的货币政策受国际因素的影响将日趋显著。正如人们所共知的，中国外汇储备（目前规模为６０９９亿美元）持续增加，为维持基础货币供给保持不变，央行需要不断地进行买入外汇和回收人民币的公开市场操作，结果是导致外汇储备继续增加和国内货币信贷紧缩，增加人民币利率上升的压力。另外，人民币汇率采取盯住美元的固定汇率机制，是引起中国与主要发达国家之间争议的主要根源之一，外界压力对人民币汇率上升的影响日趋明显，因此，央行要想执行独立的货币政策，难度是相当大的。 （上证报）
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《江门日报》2005-1-31日 B2版 【 财经·产业经济 】版 ==>发表评论
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